国金证券：能源金属周报：股价表现强于商品，关注锑价上涨

行情综述&投资建议本周（12.18-12.22）沪深300指数上涨0.2%，其中有色指数跑赢大盘，上涨1.9%。个股层面，本周江特电机势头良好，涨幅高达9.9%；云南锗业、宝钛股份、图南股份跌幅较大，超过2%。稀土：本周氧化镨钕价格为44.6万元/吨，环降0.7%；氧化镝价格269万元/吨，环比持平；氧化铽价格780万元/吨，环降1.8%；钕铁硼N35、35H价格环比下降至14万元/吨、20万元/吨。近期国家多次发布稀土产业发展的政策指引，工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》提出人形机器人是未来产业的新赛道，产业发展将推动钕铁硼需求增长。近期工信部发布第三批稀土指标，表明国家对稀土市场发展的积极态度、看好后续需求面的持续拓展。短期来看，随着春节临近，下游节前补库需求有望释放，对稀土价格进行部分支撑。中长期来看，随着海外矿供应面临瓶颈，新能源叠加机器人需求接力释放，稀土价格中枢有望逐步上行；考虑目前价格处于三年中低水平，上游资源端和中游磁材环节均有望充分受益于稀土涨价。稀土建议关注具备资源整合预期的中国稀土等标的，磁材建议关注新能源占比较高且有望拓展机器人领域的金力永磁等标的。小金