财通证券：坤恒顺维（688283）-业绩超预期，产品快速突破下游市场

坤恒顺维(688283)事件：8月20日晚，公司发布2023年中报。2023H1，公司实现营业收入8691万元，同比增长47.29%；实现归母净利润2144万元，同比增长77.56%；实现扣非归母净利润1840万元，同比增长66.17%。业绩维持高增，超出市场预期。核心产品突破下游客户，应用市场持续扩张。公司2023Q2收入同比增长43.82%，归母净利润同比增长47.41%，维持高增长态势，主要系核心产品下游市场需求增加，以及凭借技术优势市占率有所提高。公司无线信道仿真仪和射频微波矢量信号发生器综合核心技术指标或性能已接近或者超过国外竞品，打破其长期垄断。拳头产品无线信道仿真仪逐步在卫星通信、半导体、终端测试市场形成重要突破；射频微波信号发生器产品进一步成熟，持续获取各下游用户认可，订单量快速增长；新产品频谱/矢量信号分析仪逐步导入各下游用户测试及试用，并且形成一定的订单。公司行业解决方案已从无线电测试仿真，不断拓展至模拟训练、电磁环境数字孪生等，应用场景持续扩张。HBI平台基座提供技术弹性，大幅提升开发效率。公司2023H1研发费用率达32.0%，同比提升3.4pcts，持续加大研