浙商证券：三一重工三季报点评报告：坚持高质量发展，盈利能力提升显著，工程机械行业复苏三部曲

三一重工(600031)事件：三一重工发布2023年三季报。投资要点单三季度业绩阶段性承压，高质量发展卓有成效，看好未来业绩修复2023年公司前三季度营收561.36亿元，同比下滑5.08%，归母净利润40.48亿元，同比增长12.51%。在国内行业下游需求疲软，开工率总体不足的情况，公司更加注重高质量发展，同时大力拓展海外市场，业绩仍实现较快增长。单三季度看，实现营业收入162.22亿元，同比下滑15.05%，归母净利润6.47亿元，同比下滑32.78%，由于汇兑影响，财务费用在营收中占比2.97%，同比提升5.07pct，单三季度业绩阶段性承压，看好未来业绩修复。同时，公司经营质量得到显著提升，前三季度经营性活动现金净流量50.62亿元，同比提升45%，单三季度经营性活动现金净流量为46.60亿元，同比大增832%。受益产品售价提升，海外收入占比提高，成本下降等因素，毛利率逐季提升前三季度毛利率28.50%，同比提升5.67pct，净利率7.47%，同比提升1.12pct，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为8.12%、3.47%、7.53%、-0.90%，同比+0