中债研发中心：2012年3月份债券市场分析报告

收益率曲线陡峭化下行 中债指数窄幅震荡走高 ——2012年3月份债券市场分析报告 3月份，全球经济阴晴不定，两会的顺利召开明确了继续实施稳健的货币政策，加之一系列宏观经济数据的出炉，经济增速出现放缓迹象，CPI较上月显著回落。在诸多因素影响下，债券市场资金面整体较上月宽松，中债银行间固定利率国债收益率曲线短端下行幅度较大，长端微幅上扬。整体来看，中债收益率曲线呈陡峭化下行，中债指数窄幅震荡走高，二级市场交投活跃。 一、全球经济阴晴不定 1.欧元区经济有所下滑。 欧盟网站公布的数据显示，2012年3月，欧元区和欧盟经济景气指数分别为94.4和93.2，较上月分别下跌0.1和0.8个点，在连续两月走高后回落。在经济景气指数的各个组成部分中，欧元区和欧盟工业信心指数分别较上月下降1.5和1.8个点；建筑业信心指数分别下降1.9和0.6个点。服务业、零售业和消费者信心指数则保持上升势头，其中服务业信心指数分别上升0.6和0.8个点；零售业信心指数分别上升1.8和0.5个点；消费者信心指数分别上升1.2和0.8个点。 2、美元指数小幅上升。 3月底，美元指数报收于78.95，较上月末提高