财信证券：银行业11月金融数据点评：居民部门小幅回暖，企业短贷大幅增长

投资要点：央行发布11月金融统计数据报告。人民币贷款余额236.42万亿元，同比增长10.8%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和0.2个百分点。11月人民币贷款增加1.09万亿元，同比少增1368亿元。人民币存款增加2.53万亿元，同比少增4273亿元。居民信贷有所回暖，11月信贷居民短期贷款、中长期贷款虽仍然大幅低于历史五年均值，但同环比均有所改善。当前地产成交数据仍然偏弱，居民中长贷的持续性仍待观察。企业短贷高增。企业短期贷款为2016年以来的最高值，较历时五年同期均值高1223.8亿元，反映企业短期的流动性需求强于中长期投资扩产资金需求。企业中长贷高基数下同比少增，但实际增量仍接近历史5年同期均值的4834.4亿元。投资建议：11月金融数据总量虽低于预期，但今年信贷投放节奏前置，金融机构前11月累计新增贷款量已超去年全年总量。分部门来看，居民部门小幅回暖，企业短期贷款大幅增加，企业中长贷增量仍处高位，票据冲量特征延续。11月居民存款减少，非银存款高增，预计部分存款向理财迁徙。展望2024年，我们认为随着积极的财政政策加力提效，稳健的货币政策更重结构，银行业有望迎来量价再平衡