中航证券：军工行业周报：“两会”期间军工行业相关展望

报告摘要 全年观点请关注2025年军工投资策略《今朝更好看》。 下月即将召开两会,军工行业相关预计有几方面积极因素: 1国防开支预算即将公布,全球大变局下军费投入或将难降,预计将维持和GDP增长协调增长水平;军费是武器装备建设的物质保障,稳定的军费数据将是军工行业信心之基;近期,我国外交部发言人针对是否可能削减国防预算作出回应,“中国的国防费公开透明、合理适度。与美国等军事大国相比,中国的国防支出无论是占国内生产总值的比重、占国家财政支出的比重,还是国民人均国防支出、军人人均国防支出等都是比较低的”,“事实已经并将继续证明,中国有限的国防支出完全是捍卫国家主权、安全、发展利益的需要,是维护世界和平的需要”; 2低空经济、商业航天等战略新兴产业有望成为两会热议话题,并持续推动支持政策推出和产业进度加速,也将持续吸引市场关注度和提升热度; 3高规格民营企业座谈会后,民参军相关压力有望逐步得到降低; 4“十四五”收官之年,延迟订单有望实现恢复补偿式增长。 本周,国防军工(申万)(+2.74%),在31个行业中排名第7。本周,中国船舶工业股份有限公司和中国船舶重工股份有限公司分别召开临时股东大