东方证券：亚马逊会员体系研究

Amazon Prime 的会员权益丰富，主要包括物流权益、流媒体权益和购物权益等。从Amazon Prime 的权益构成及发展历史看，我们认为其特点在于：（1）亚马逊的会员制度相对简单，没有在内部进一步采用积分制度进行会员分级，而是向所有会员统一提供相同的权益；（2）亚马逊不断将新业务加入Prime 体系，让会员的权益更加丰富，以增强对新会员的吸引力和存量会员的粘性；（3）在会员体系具备巨大吸引力的情况下，会员价格具备提价的可能性。提高交易用户数与用户参与度，是线上零售平台增加GMV 的核心。AmazonPrime 成功的会员权益设计带动了：（1）Prime 会员数量的持续增长，且高续订高留存。截止2018 年4 月Prime 会员数量已超过1 亿人，2018Q2 亚马逊订阅服务收入34.1 亿美元，同比增长55%。同时，亚马逊Prime 会员粘性及续订率极高，30 天免费试用之后约75%的用户会选择订阅第一年的会员服务，而第一年之后91%的用户会续订第二年。（2）Prime 会员忠诚度及交易活跃性极高，交易占比50%以上；（3）Prime 会员单用户交易金额更高，且随会员年限不断增