德邦证券：农林牧渔行业周报：供给阶段性短缺，猪价创年内新高

投资要点：供给阶段性断档，猪价创年内新高。1）猪价创年内新高，养殖亏损大幅缩减。受台风及降雨天气影响，部分地区生猪跨省调运受阻，叠加月初规模场出栏减量，市场供应减量，屠企为保量被迫提价收猪，周内猪价最高涨至17.58元/公斤，创造年内新高。猪价快速上涨后，二次育肥进场谨慎，叠加需求支撑较弱，猪价冲高后回落。8月4日生猪价格为17.08元/公斤，周环比+13.11%。8月4日自繁自养/外购仔猪养殖利润为-38.07/-133.51元/头，环比+215.47/221.55元/头。2）肥标价差走阔，养户压栏惜售情绪或增强。猪价快速上涨后，短期增重猪源出栏积极性增强，生猪交易均重环比上行。7月28日-8月3日全国生猪出栏均重为120.17公斤，周环比+0.27%，150公斤以上大体重猪出栏占比4.24%，周环比+0.18pct。同时肥标价差继续走阔，或进一步刺激养户压栏和二育进场。7月28日-8月3日200kg/150kg与标猪价差分别为0.42/0.42元/斤，环比+0.39/+0.25元/斤。3）短期猪价上涨或加剧后市回调风险，产能去化深度可期。养殖长期亏损叠加猪病影响，行业产能持续去化，