华安证券：泰恩康（301263）-核心产品优势稳固，CKBAII期临床试验顺利

泰恩康(301263) 主要观点： 事件： 2024年8月28日，公司发布2024年中报，2024H1公司实现营收3.95亿元（yoy-2.39%），归母净利润8574.89万元（yoy-21.37%），扣非归母净利润8438.53万元（yoy-16.84%）。 点评： 核心产品竞争格局占优，和胃整肠丸国内注册进程顺利 2024年上半年公司核心药品和胃整肠丸、“爱廷玖”盐酸达泊西汀片、沃丽汀维持良好的市场竞争格局，预计未来能够保持长期稳定的盈利水平，其中： 肠胃用药实现销售收入9310.77万元，同比减少3.37%，和胃整肠丸在国内的注册审批进程，已取得阶段性成果。 两性健康用药实现销售收入1.30亿元，同比减少9.35%。 眼科用药实现销售收入8725.86万元，同比增长4.26%。 优势领域研发梯队建设良好，CKBA创新药II期临床试验顺利公司持续加大研发投入，丰富产品管线，2024H1公司研发投入0.51亿元（yoy+41.26%）。 目前，公司主要的医药自主研发项目37项，涵盖了多个治疗领域，部分核心研发药品市场空间巨大，其中11项已经提交药品注册批件申请，形成了良好的研发梯队