开源证券：佳禾食品（605300）-公司信息更新报告：2023Q2业务延续亮眼表现，盈利能力再上台阶

佳禾食品(605300)2023H1业绩符合预告中枢，2023Q2创历史最佳业绩2023H1公司实现营收13.27亿元/yoy+38.9%，归母净利润1.36亿元/yoy+303.2%，扣非归母净利润1.15亿元/yoy+412%,2023Q2实现营收6.86亿元/yoy+56.3%，归母净利润0.72亿元/yoy+341.12%，单季度业绩创历史最佳。考虑到公司现阶段产能充足，B端全品类、全渠道优势稳固，盈利能力尚有提升空间，我们维持2023-2025年盈利预测，预计归母净利润为3.01/4.11/5.04亿元，yoy+161.2%/+36.4%/+22.6%，对应EPS0.75/1.03/1.26元，当前股价对应PE为30.6/22.5/18.3倍，维持“买入”评级。2023Q2多业务延续高增长，客户持续拓展成效显著下游维持高景气、全渠道拓客推进支撑收入高增。分产品，2023H1植脂末/咖啡/植物基/其他产品实现营收9.41/1.1/0.51/1.65亿元，yoy+40%/54.7%/+26.6%/47%，Q2分产品收入yoy+56.8%/46.2%/19.1%/79.7%，延续Q