德邦证券：亚星锚链（601890）-Q3业绩增长超预期，把握机遇扩规模

亚星锚链(601890)投资要点收入业绩双高增，现金流优异：10月30日，公司发布三季报，2023Q1-Q3实现营收14.9亿元，同比+39.32%，实现归母净利润1.76亿元，同比+82.54%；扣非归母净利润为1.35亿元，同比+46.85%；销售毛利率27.96%，同比+4.76pct；销售净利率11.86%，同比+2.61pct；销售/管理/研发/财务费用率分别为5.02%/5.71%/4.95%/0.23%，同比+2.15pct/-0.94pct/+0.54pct/+3.5pct；经营活动产生的现金流量净额0.8亿元，同比+703%；EPS为0.18元，同比+82.54%；ROE为5.19%，同比+2.18pct；合同负债3.61亿元，同比+20.33%；存货10.87亿元，同比+15.76%。单看Q3，公司实现营收4.77亿元，同比+17.22%，环比-8.86%；归母净利润0.66亿元，同比+74.07%，环比+30.39%；扣非归母净利润0.51亿元，同比+67.7%，环比+31.28%；毛利率31.09%，同比+9.41pct，环比+4.49pct；净利率13.42%