海通证券：汽车行业2024年三季报总结：价格战告一段落，以旧换新托底景气度

 2024Q1-Q3 国内汽车销量 2157 万辆，同比+2.4%，乘用车同比表现略优于汽 车行业整体。根据国家统计局数据，汽车制造业 2024Q1-Q3 累计实现营业总收 入 73593 亿元，同比+3.4%，实现利润总额 3360 亿元，同比-2.9%；行业销售 利润率（利润总额/营业总收入）为 4.6%，三费率合计约 5.3%，与 2023 年同 期相比销售净利率水平有所下降。  2024Q3 以旧换新提升景气度，乘用车价格战影响盈利能力。乘用车子板块 Q3 收入同比-20.3%，归母净利同比-74.6%，毛利率、净利率均有所下降；客车子 板块 Q3 收入同比+0.4%，归母净利同比+35.0%，毛利率下跌、净利率有所提 升；卡车子板块 Q3 收入同比-7.9%，归母净利同比-3.0%，毛利率、净利率均 有小幅提升；零部件子板块 Q3 收入同比+1.4%，归母净利同比+3.6%，毛利率、 净利率均有小幅提升；新能源汽车子板 Q3 收入同比+3.8%，归母净利同比 +5.0%，毛利率、净利率均有所上升