华福证券：千味央厨（001215）-Q2需求承压影响营收增长，成本红利提振毛利表现

千味央厨(001215) 事件：公司披露2024年半年度业绩：24年H1公司实现营收8.92亿元，同比+4.87%；归母净利润0.59亿元，同比+6.14%；扣非归母净利润0.59亿元，同比+11.92%。其中，24Q2营收4.29亿元，同比+1.65%；归母净利润0.25亿元，同比-3.36%；扣非归母净利润0.25亿元，同比+7.77%。 整体而言，H1需求压力、竞争加剧影响公司增长节奏。 预制菜、蒸煮类增长较好，线上渠道持续放量 分产品看，公司H1油炸类、烘焙类、蒸煮类、菜肴类及其他产品营收分别同比-4.26%/-8.34%/+32.4%/+18.99%；其中，油炸类同比下滑主要系核心客户放缓、核心单品竞争加剧，而烘焙类下滑明显主要系主力产品在核心客户份额下降、订单同比减少所致；蒸煮类增长显著主要依赖于象形包等在团餐渠道放量；菜肴类增长较快得益于B端预制菜提速，包括to大B、团餐宴席场景。分渠道看，H1公司经销、直销渠道营收分别同比 1.77%/+8.54%，其中线上渠道营收达到3086万元，同增81%。分区域看，H1长江以北、长江以南营收分别同比+2.95%/+5.2%。报告期