亿渡数据：大地电气（870436）-汽车线束企业研究

大地电气成立于2002年，2016年在新三板挂牌，2021年在北交所上市，是一家汽车整车线束配套解决方案供应商，主要为汽车厂、发动机厂提供成套线束、发动机线束、功能线束以及其他产品或服务。公司销售为直销模式，与各个客户间签订年度供应协议（即框架性协议），再依据客户各阶段实际生产需求信息确定最终销售数量。公司客户主要有北汽集团、福田戴姆勒、东风柳汽、中国重汽、山东汽车、潍柴动力、上柴动力、重汽(济南)轻卡等。但从前五大客户的收入占比情况来看，公司对北汽集团、福田戴姆勒的销售占比过高。2022年，二者占比合计高达71.71%，存在客户集中度较高的风险。

2018-2021年，公司营收复合增长率为6.93%，净利率复合增长率为12.31%。2022年，公司业绩亏损较大，公司净利润为-2,395.91万元，同比下降146.04%；2023年一季度公司净利润为-384.14万元，同比下降230.70%。主要原因是下游商用车市场低迷，特别是天然气重卡销量大幅下滑。2020-2022年，公司毛利率、净利率持续下降，2022年，公司毛利率为16.72%，同比减