中泰证券：北新建材（000786）-央企担当，逆势而上

北新建材(000786) 投资要点 事件：公司公布2023年年报，报告期内实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为224.26、35.24、34.95亿，分别同比+11.27%、+12.07%、+31.75%，2023Q4实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为53.77、7.68和7.87亿，分别同比+15.02%、-3.44%和+117.32%。 事件：公司公布2024年一季报，报告期内实现营收、归母净利润和扣非归母净利润分别为59.44、8.22、7.91亿，分别同比+24.62%、+38.11%、+40.68%。 2023年石膏板量增价稳，成本下降大幅提升盈利水平。石膏板下游需求端来看，2023年地产竣工同比+17%，良好需求环境带动公司石膏板销量达21.72亿平，同比+3.78%。2023年公司石膏板业务实现收入137.66亿，同比+3%，石膏板业务销量和销售收入增速基本匹配，销售均价为6.34元/平，同比-0.75%。公司石膏板价格在2023年原材料成本持续下行的背景下维持基本稳定，呈现出较强韧性，充分凸显自身高市占所带来的强定价力。在产品价格维持稳定的背景下，公司石膏