中原证券：华峰化学（002064）-中报点评：产品价格、景气同比下滑，未来仍有发展潜力

华峰化学(002064)事件：公司公布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入126.22亿元，同比下滑8.78%，实现归属母公司的净利润13.59亿元，同比下滑43.26%，扣非后的归母净利润13.07亿元，同比下滑44.12%，基本每股收益0.27元。主营产品景气同比下行拖累业绩。公司主营产品包括氨纶、己二酸和聚氨酯鞋底原液，三大业务均位居全球龙头，其中氨纶是公司最主要的收入和利润来源。近年来，受行业新增产能投放影响，氨纶行业产能过剩，叠加经济下行拖累需求等因素，氨纶价格持续下跌，行业呈现下行态势。根据卓创资讯数据，2023年上半年氨纶40D价格自3.38万元/吨下跌至3.1万元/吨，跌幅8.28%。上半年均价为3.39万元/吨，同比下跌34.36%。此外己二酸价格自1.01万元/吨下跌至0.86万元/吨，跌幅15.02%。上半年均价0.99万元/吨，同比下滑23.38%。由于去年上半年价格基数较高，公司产品上半年均价同比下降幅度相对较大。此外公司主要原材料纯MDI、纯苯、动力煤等价格跌幅相对较小，公司产品价差亦大幅收窄，导致公司盈利的下行。在多因素影响下，上半年公司营收