东吴证券：华辰装备（300809）-2023年报&2024年一季报点评：业绩快速增长，亚μ新品放量在即

华辰装备(300809) 投资要点 订单设备交付持续恢复，公司业绩快速增长： 2023年公司实现营收4.79亿元，同比+42.5%；实现归母净利润1.18亿元，同比+149.4%；实现扣非归母净利润0.96亿元，同比+351.44%。其中2023Q4单季度实现营收1.3亿元，同比+36.59%；实现归母净利润0.22亿元，同比-14.13%。公司业绩实现快速增长主要系：相关设备的交付等工作逐步恢复稳定，确认收入较上年同期增加。分业务收入看：2023年全自动数控轧辊磨床实现营收4.04亿元，同比+46.31%;备件产品实现营收0.39亿元，同比+33.51%;维修改造业务实现营收0.35亿元，同比+21.39%。2024Q1实现营收1.25亿元，同比+21.3%；实现归母净利润0.27亿元，同比+81.1%，业绩继续保持稳健增长。 费控能力良好，应收账款&资产减值冲回带动净利润高增： 2023年公司销售毛利率为34.3%，同比+1pct，盈利能力有所提升，主要系原材料价格有所下降。分产品来看，2023年全自动数控轧辊磨床毛利率为34.12%，同比+1.60pct；维修改造业务毛利率为33