华西证券：奥瑞金（002701）-拟要约收购中粮包装，加快行业整合步伐

奥瑞金(002701)事件概述2023年12月12日，奥瑞金发布公告称其正筹划向港股上市公司中粮包装（0906.HK）全体股东发起自愿有条件全面要约，以现金方式收购中粮包装全部已发行股份；截至当前公告披露日，公司间接持有中粮包装24.40%的股份，为第二大股东，若此次交易顺利完成，公司将取得中粮包装控制权。此外，中粮包装亦于2023年12月6日发布公告称长平实业（宝武集团及国新投资分别持有61.54%和38.46%股权）拟以每股6.87港元现金收购所有中粮包装股份。分析判断:若本次交易完成，金属包装行业集中度将进一步提升，助力巩固奥瑞金龙头地位。中粮包装是国内金属包装行业龙头企业之一，主要从事食品、饮料及日化产品等消费品所使用包装产品的生产与销售，下游客户包括百威英博、青岛啤酒、可口可乐、加多宝、蒙牛、伊利等知名客户。中粮包装核心收入来源主要为两片饮料罐（2023H1占比53%）以及马口铁包装（2023H1占比40%）；截至2023H1，中粮包装实现收入52.94亿元，同比+1.3%，净利润2.73亿元，同比+2.2%，业绩表现稳定。根据共研网显示，国内二片罐市场CR4为73%（其中奥