信达证券：国投电力（600886）-水火风光共筑业绩高增长，来水改善&火电降本值得期待

国投电力(600886)事件：8月29日公司发布2023年半年报，2023年上半年公司实现营业收入263.67亿元，同比增长16.18%；实现归母净利润33.37亿元，同比增长42.12%；扣非后归母净利润为33.18亿元，同比增长45.77%；经营活动产生的现金流量为91.17亿元，同比增长5.42%，基本每股收益0.4356元。2023Q2公司实现营业收入131.11亿元，同比增长12.52%，环比减少1.09%；实现归母净利润17.23亿元，同比增长31.5%，环比增长6.79%。点评：水电盈利稳健增长、火电业绩大幅改善、新能源业务保持高增速，共同助力上半年公司归母净利润大幅增长。水电：雅砻江水电电价上涨弥补电量下滑影响，水电盈利稳健增长。2023年上半年，受各流域来水偏枯影响，公司水电上网电量391.22亿千瓦时，同比下降8.34%，其中，Q2公司水电上网电量实现158.77亿千瓦时，同比下降35.38%；上半年公司水电平均上网电价0.312元/千瓦时，同比增长9.42%；水电板块实现归母净利润24.84亿元，同比增长16.13%。1）雅砻江水电：2023H1雅砻江水电上网电量