财通证券：奥浦迈（688293）-业绩短期承压，静待行业回暖

奥浦迈(688293)事件：2023年8月30日，公司发布23年半年报，23H1公司实现营收1.21亿元（-17.36%），归母净利润3789万元（-29%),扣非归母净利润2962万元（-38.76%）。单Q2实现营收0.53亿元（-27.98%），归母净利润1369万元（-51.75%），扣非归母净利润857万元。业绩短期承压，静待行业回暖：23H1营收及归母净利润同降17.36/29%，分业务来看，23H1培养基业务收入7747.66万元，CDMO收入4377.14万元同比下降13.19/23.83%。上半年业绩承压，我们认为主要系一方面投融资环境承压，行业景气度相对低迷；另一方面，公司培养基业务由于22H1受到IVD客户及海外某大客户因特殊原因采购培养基影响，上半年基数较高，剔除这部分影响，23H1培养基业务收入同比增长超30%。随着投融资环境企稳回暖，培养基作为生物药领域重要原材料之一，需求有望同步回暖。产品管线持续增加，看好培养基业务长期发展：培养基业务长期成长可期，一方面公司产品管线持续增加，早期管线储备丰富，大客户核心后期管线培养基锁定推进顺利，截至23H1公司在手管线