中泰证券：鼎捷软件（300378）-稳健增长下研发高投入不减，加码AIGC前景可期

鼎捷软件(300378)投资要点10月26日，公司发布2023年前三季度业绩报告。23Q3公司实现营收5.10亿元，同比增长9.79%；归母净利润1271万元，同比减少3.56%；归母扣非净利润230万元，同比减少86.75%。2023年前三季度公司实现营收14.14亿元，同比增长10.60%；归母净利润4884万元，同比增长2.50%；归母扣非净利润2858万元，同比减少34.97%。营收稳健增长，下游回暖趋势下公司或将充分受益。在宏观环境复杂、下游需求相对低迷的环境下，前三季度公司营收同比增长10.60%，仍然实现较为稳健的整体增长。下半年以来多项经济刺激政策密集出台，宏观经济见底回暖迹象不断出现，10月初数据显示，我国9月制造业PMI为50.2%，重回扩张区间。公司制造业积累深厚，有望在经济回暖趋势中实现业绩复苏与发展，并进一步扩大市占。研发端持续加码，AIGC新品快速推广打开空间。前三季度公司研发费用1.61亿，若加回年初至今新增的资本化开发支出，则前三季度公司研发投入约2.37亿元，较去年同期增长约37%。高研发投入下公司加速将GPT等大模型能力融入产品与平台开发，AIGC新