开源证券：非银金融行业2024中报前瞻：保险中报景气度较好，并购仍是券商板块投资主线

保险中报景气度较好，并购仍是券商板块投资主线 中报展望看保险优于券商，2季度港股和A股市场表现优于2023年同期，有望给保险投资收益带来正贡献，价值率提升支撑NBV良好增长。交易量、IPO、偏股基金规模、和费率等证券行业基本面指标同环比仍有压力，板块排序保险当下仍优于券商，并购仍是券商投资主线。多元金融关注利差改善、高股息率的江苏金租，支付行业量稳价升逻辑有望支撑中报景气度，推荐第三方收单龙头拉卡拉，受益标的新大陆。 保险：2024H1业绩同比增长有望优于1季度，NBV预计保持较好增速 负债端延续高景气，央行表态稳定长端利率利于资产端，中报业绩同比增速有望优于1季度。（1）2季度新单受高基数影响或小幅承压，但上市险企个险产能持续提升，价值率有望延续提升趋势，预计2季度NBV增速良好，全年NBV有望实现小两位数高质量增长。（2）从权益市场表现看，沪深300和恒生指数2季度收益率分别为-2.14%/+7.12%(2023年同期分别为-5.15%/-7.27%)，预计权益市场同比改善利好寿险投资收益同比增长，预计中报整体业绩增速优于1季报。（3）结算和预定利率调降、报行合一和产品结构优化有望