中泰证券：森麒麟（002984）-Q2业绩环比明显改善，盈利能力有望持续上行

森麒麟(002984)投资要点事件：8月31日，公司公布2023年中报：2023年H1实现营业收入35.37亿元，同比+12%；归母净利润6.06亿元，同比+26.9%。其中2023Q2单季营业收入18.8亿元，同比+9.8%，环比+13.3%；单季度归母净利润3.56亿元，同比+45.6%，环比+42.3%；单季度扣非净利润3.43亿元，同比+9.7%，环比+42.8%。轮胎行业景气度持续，公司半年度营收及利润创历史新高。2023Q1以来，公司营业收入持续向好，在公司产能扩张背景下，体现出2023年上半年供需两旺的格局。盈利能力方面，2023H1毛利率为22.40%，同比上升1.8%；净利率为17.13%，同比上升2.0%；其中，Q2毛利率22.45%，净利率18.94%，公司盈利水平保持在行业前列。海外库存恢复至正常水平，轮胎景气有望持续（1）国内汽车产销稳步增长，新能源汽车注入强劲动力。2023H1我国汽车产销量分别达到1563.7万辆和1328.9万辆，同比增长29.15%和9.89%，表现亮眼。此外，我国新能源汽车市场零售渗透率在过去两年内迅速提升，2021年初渗透率仅为8.