德勤：2019中国上市公司海外并购实践与挑战

德勤很荣幸在此发布与中投研究院共同创作的《中国上市公司海外并购实践与挑战》白皮书。该报告基于379份关于海外并购有效调研问卷分析，进一步比较了其中109个并购案例整合前后股价表现，并深度访谈了其中8家企业以寻找整合关键成功因素。报告详细探讨了以下关键内容： 并购战略：缺乏清晰海外并购战略，“一带一路”投资有顾虑。约63%的受访企业表示有明确的海外并购计划，但是有接近40%受访企业缺少清晰的海外并购战略。 有88.3%的受访企业表示已经或有意愿投资“一带一路”地区项目。但是国家政治环境的高度不确定性以及投资政策制度的不完善，是中国投资者最大顾虑。我们建议更好地规划集团业务组合，在此前提下进行海外并购战略制定，同时充分利用新技术增强对“一带一路”国家政治和投资环境的研究和追踪。 标的搜寻：偏好成长和成熟期中小公司，合适标的难寻。约44.3%受访企业将成熟期公司作为理想标的，约50%的自身有成长动力的企业视作理想标的，约76%受访企业偏好中小规模企业。家族企业和大型企业剥离的非核心资产是主要标的来源。但是70%的受访企业认为缺乏合适的标的是未来海外并购最大的挑战之一。我们建议制定正确筛选标准