国金证券：海天精工（601882）-保持高盈利能力，继续加大研发投入

海天精工(601882) 公司2024年8月29日发布24年中报，实现营业收入16.79亿元，同比减少0.97%；实现归母净利润2.94亿元，同比减少8.66%。其中2Q24实现营业收入9.22亿元，同比增长1.13%，环比增长21.94%；实现归母净利润1.63亿元，同比减少12.29%，环比增长25.03%。 经营分析 机床行业弱复苏，公司2Q24收入环比增长但同比变化较小。根据机床工具工业协会信息，1H24金属切削机床行业实现营收780亿元，同比增长0.5%，由1Q24同比减少9.2%转为正增长，但增幅依旧较低呈弱复苏态势。受行业景气度影响，公司2Q24收入环比增长较快但和去年同期相比变化较小。考虑后续机床行业景气度在大规模设备更新政策支持下有望复苏，公司收入增速也有望提升。 1H24依旧保持较强盈利能力，研发投入继续加大。公司1H24实现毛利率28.36%，同比下降0.48pcts；实现净利率17.49%，同比下降1.47pcts，依旧保持了较强的盈利能力。公司1H24管理和销售费用率合计为5.72%，同比下降0.53pcts，公司持续加大研发投入，1H24研发费用率为4.98