东方财富证券：吉比特（603444）-2023年三季报点评：存量产品承压，静待新游上线（2023-10-31）

吉比特(603444)【投资要点】公司发布2023年三季报。2023Q1-3公司实现营收33.07亿元，同比下滑13.66%；实现归母净利润8.59亿元，同比下滑15.07%；实现扣非归母净利润8.24亿元，同比下滑17.82%。其中Q3单季度公司实现营收9.58亿元，同比下滑27.41%；实现归母净利润1.83亿元，同比下滑43.31%存量产品下滑影响利润。2023Q3公司业绩整体承压主系存量产品流水回落，核心产品中，《问道》端游较上年同期基本持平；《问道》手游收入下滑，推广等支出增加，利润下滑；《一念逍遥》推广等相关支出减少，但流水下滑幅度较大，利润下滑；《奥比岛：梦想国度》营收及利润同比增加。公司8月新上线《飞吧龙骑士》最高达到畅销榜第15名，表现良好，贡献增量收入，但由于前期推广支出较大，且截至报告期末运营时间尚短，尚未贡献利润。在研产品稳步推进。近期来看，自研产品中，《勇者与装备》小程序版本已上线，《不朽家族》、《超喵星计划》预计有望在2023Q4与2024H1分别上线，端游《重装前哨》计划于2024Q1在Steam发售。代理产品中，《新庄园时代》已在8月上线，《皮卡堂之梦想