国信证券：兴业证券（601377）-双轮驱动，数智协同

兴业证券(601377)核心观点重点布局财富管理与机构业务，特色定位形成经营优势。（1）兴业证券成立于1991年，并于2010年10月在上交所上市。公司推进科技赋能，以客户需求为中心打造财富管理与大机构业务两大核心体系，是国内独具特色的综合性券商。（2）业务排名持续提升。截至2023年9月末，公司总资产2777亿元，位居上市证券公司第13名，较2022年末上升1位。2023Q3实现营收和归母净利润88.56亿元、15.81亿元，同比增速分别为22.64%、-11.20%；其中经纪/投行/资管/信用/自营同比增速分别为-18.26%/4.72%/0.55%/3.72%/217.74%。财富管理：“产品+服务”实现价值增长，兴证资管公募化推进，基金投顾与家族办公室有效实现客户分层。公司财富管理持续发力金融产品销售和基金投顾业务，客户保有量持续提升。2023年11月，兴证资管公募基金牌照获批，公募化布局持续推进。2019年至2022年公司财富管理指标代销金融产品收入实现复合增长率41.4%，主因在于公司从2019年起，财富管理转型成效凸显，客户基础不断夯实、产品代销业绩突出。机构业务：构建销