浙商证券：恒帅股份（300969）-营收表现优秀，新品落地在即

恒帅股份(300969)投资要点恒帅股份发布2023年三季度报告，2023Q1-Q3实现营收6.62亿元，同比+26.34%，归母净利润1.50亿元，同比+39.33%，扣非净利润1.41亿元，同比+48.48%。销售毛利率进一步提升，达到36.08%。三季度经营表现亮眼，营收利润维持高比例增长2023Q3公司实现营收2.64亿元，同比+30.72%，环比+22.79%，归母净利润0.59亿元，同比+43.07%，环比+15.69%，扣非净利润0.57亿元，同比+48.09%，环比+21.28%。产品附加值提升，带动毛利率稳步提高2023Q3公司销售毛利率为37.28%，同比+3.87%，环比+1.04%。2023Q3费用表现方面，销售费用5.09百万元，同比+22.06%，环比+53.78%，销售费用率为1.93%，其较快增长我们认为主要系新产品新客户拓展所致；管理费用16.86百万元，同比+53.41%，环比+16.44%，管理费用率为6.38%，其增长主要系员工薪酬福利等增长所致；研发费用7.26百万元，同比+4.76%，环比+11.86%，研发费用率为2.75%；财务费用-1.