中泰证券：水晶光电（002273）-24Q1利润大幅增长，控费效果明显

水晶光电(002273) 投资要点 事件：公司发布24年一季报，24Q1营收13.45亿元，yoy+53.4%，qoq-11.9%，归母净利润1.79亿元，yoy+92.5%，qoq+10.0%，扣非归母净利润1.70亿元，yoy+170.8%，qoq+7.9%。毛利率24.0%，yoy-0.4pct，qoq-5.7pct，净利率13.8%，yoy+2.9pct，qoq+2.9pct。 24Q1营收增长+控费增效，利润实现大幅增长。24Q1公司利润同比大幅增长，净利率同比+2.9pct，主因：1）营收：北美微棱镜以及H客户新机等贡献营收增量；2）期间费用：24Q1控费效果明显，期间费用率11.18%，同比-6.76pct，其中销售/管理/研发/财务费用率同比分别-0.24pct/-1.95pct/-3.61pct/-0.96pct。 手机光学多品类贡献增长。1）微棱镜：24年大客户潜望式下沉至Pro机型，公司微棱镜有望明显增长，后续还有望受益安卓机潜望式渗透率提升。2）滤光片：吸收反射复合型滤光片技术&先发优势明显，24年有望加速放量进而优化滤光片盈利水平。3）薄膜光学面板：北美摄像头