中国银河：房地产行业行业深度报告：央国企引领专题-稳健经营优势凸显，助力央国企穿越周期央国企

行业整体筑底，政策持续发力：截至2024年10月，全国商品房销售面积7.79亿平方米、销售金额7.69万亿元、房地产开发投资额累计值为8.63万亿元，分别是去年同期的84.18%、79.10%、89.98%。销售和投资均筑底。政策方面，2024年9月开始，各部门针对房地产行业的需求、融资、库存等方向出台支持政策，大力支持行业止跌回稳 头部房企中的央国企数量增加：我们按照克而瑞统计的权益销售金额口径2023年TOP30的房企中已有15家央国企，其中TOP5房企中4家为央国企。从权益销售金额的同比增速看，2023年TOP30中的央国企的同比增速为7.30%，表现优于TOP30房企表现（-14.72%）。在行业整体承压的背景下，头部央国企的表现亮眼。行业筑底阶段，房企拿地趋于核心，由于核心区域地价相对较高，拿地门槛相对较高。2024年前10月TOP30房企中，国企和非国企在核心22城拿地金额占比看，国企和非国企占比分别为76.25%、23.75%。从房企数量看，核心22城拿地金额TOP30的房企中，仅4家非央国企。 集中度提升或为行业发展趋势：经过我们整理发现，中国香港和美国的楼市集中度相对