财信证券：银行业9月金融数据点评：总量不弱，结构优化

央行发布9月金融统计数据报告。人民币贷款余额234.59万亿元，同比增长10.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和0.4个百分点。9月人民币贷款增加2.31万亿元，同比少增1764亿元。人民币存款增加2.24万亿元，同比少增3895亿元。居民部门回暖，企业部门不弱。居民短贷、中长贷双双回暖。9月住户贷款新增8585亿元，同比多增2082亿元，其中，短期贷款新增3215亿元，同比多增177亿元；中长期贷款新增5470亿元，同比多增2014亿元。9月信贷居民短期贷款连续两个月同比多增，反应居民消费有所改善；居民中长贷同比大幅多增，但与同期地产销售数据相背离，预计主要受存量房贷利率调整下，提前还款压力有所缓释，以及季末银行经营贷冲量的影响，居民加杠杆意愿仍待验证。企业贷款高基数下同比少增，但仍好于季节性。企业短贷及中长贷同比少增，主要受去年同期基数较高的影响，实际增量高于近三年同期均值，因此9月企业贷款好于季节性。9月票据融资、非银机构贷款少增，冲量特征不再，信贷更多流入实体经济。投资建议：9月金融数据总量略低于预期，但好于季节性，且贷款结构有所改善。分部门来看，居民部门回暖，企业部