上海证券：电动垂直起降航空器（eVTOL）专题报告（一）：交通方式的重大变革正在发生

主要观点 eVTOL是最理想化的城市空中交通载具。我们认为，2024年低空经济在政策推动下有望迎来重大发展机遇，而城市空中交通（UAM）有望成为典型的、潜力巨大的低空经济形态。在UAM载具中，eVTOL因为低碳环保、噪声低、运行成本低、稳定性好等优势脱颖而出。 旅游/消防/急救/空中出租车等均有望成为eVTOL潜在应用场景，国内市场空间巨大。 （一）旅游：我们认为，由于低空旅游对eVTOL性能要求较低、eVTOL具有成本优势且噪音小、旅游休闲用户价格敏感度相对较低等原因，eVTOL或可作为直升机的“平替”，优先渗透低空旅游领域。据测算，我国潜在eVTOL低空旅游市场规模有望接近四百亿元。 （二）消防：举高能力强的消防车难以进入小区、缺乏百米级主战灭火外攻装备为我国高层建筑消防亟待解决的问题。而eVTOL可以更快速地到达高层建筑附近展开救援，也可以到达400米以上高空，有望成为高层建筑消防新的解决方案。目前，亿航智能、峰飞航空等多家企业针对消防场景推出了专用机型。我们认为，eVTOL性能&价格优势及我国eVTOL自研能力提升有望共同带动eVTOL替换举高消防车。 （三）急救：eVTOL速