国联证券：招商公路（001965）-业绩符合预期，公路全产业链优势显著

招商公路(001965)事件：公司发布2023年半年报。2023年上半年，公司实现营业收入42.83亿元，同比增长20.23%；实现归母净利润28.11亿元，同比增长19.43%。收费公路业务收入同比增长25.08%截至2023年6月底，公司管理的收费公路共计26条，管理里程约2008公里。2023年2月，公司与广州越秀集团联合完成平临高速竞拍项目，公司高速公路投资里程增加106公里。伴随着上半年车流量企稳回升，公司路费收入实现稳定增长。2023年H1，投资运营板块实现收入31.22亿元，同比增长25.08%。同时，公司参股多家优质高速公路上市公司，车流量复苏同样带动公司投资收益的增长。2023年H1公司投资收益为24.36亿元，较2022年同期（17.66亿元）增加6.7亿元。公路产业链业务稳定增长，持续贡献营收2023年H1，公司交通科技和智能交通板块实现收入8.38亿元和2.03亿元，分别同增7.73%和21.18%，在营业收入中合计占比24.31%。交通生态板块实现收入1.20亿元，同比微降0.83%。财务费用受京台并表影响同比增加32.76%，资产负债率略有上升2023年H1