民生证券：徐工机械（000425）-2023年中报点评：海外业务突破，盈利能力提升

徐工机械(000425)事件：公司披露《2023年半年度报告》，2023H1实现营收512.78亿元（yoy-4.78%），归母净利润35.89亿元（yoy-2.10%），毛利率22.86%（yoy+6.61pct），净利率6.85%（yoy+0.69pct）；2023Q2实现营收273.85亿元（yoy+0.10%），归母净利润20.66亿元（yoy+29.35%），毛利率23.06%（yoy+5.70pct），净利率7.14%（yoy+1.99pct）。核心零部件自主可控促进净利提升。2023H1，面对严峻的行业形势，公司抢抓市场毫不松懈，上半年，公司实现营业收入512.8亿元，分业务来：1）起重机械：营收119.10亿元，yoy-13.78%，毛利率21.33%，yoy-0.47pct，汽车起重机国际化收入占比同比提升13.91个百分点，履带起重机国际化收入同比提升66.6%，市场占有率领跑行业；2）土方机械：营收130.00亿元，yoy-6.43%，毛利率28.83%，yoy+2.22pct，在行业下滑中稳定经营，毛利率比上年同期增加2.22个百分点；3）混凝土机械：营收53.