东方财富证券：奋达科技（002681）-三季报点评：净利快速增长，受益AI产业浪潮

奋达科技(002681)【投资要点】公司发布23年三季报，净利快速增长。公司前三季度实现营收22.03亿元（同比-6.92%），归母净利润2.48亿元（同比+79.84%），扣非净利润1.43亿元（同比+37.07%）。其中，Q3营收9.38亿元（同比+14.12%），归母净利润0.98亿元（同比+43.50%），扣非净利润0.96亿元（同比+71.65%）。产品结构改善，盈利水平提升。前三季度毛利率为22.47%（同比+2.96pcts），Q3毛利率为22.21%（同比+0.71pcts），我们预计毛利率提升的主要原因为公司产品结构改善，不再承接大额低价订单，同时受益人民币贬值对出口的利好，以及原材料采购价格下降。费率方面，前三季度销售/管理/研发/财务费率分别为5.37pcts），Q3净利率为10.45%（同比+2.14pcts），净利率提升原因主要为产品结构改善，原材料价格下降，以及非经常性损益大幅增加。卡位大模型入口，受益AI产业浪潮。在人工智能领域，公司较早与互联网巨头亚马逊、阿里、百度、华为以及俄罗斯最大互联网公司Yandex在智能音箱或智能穿戴产品建立了合作伙伴关系，是其