民生证券：上海沿浦（605128）-系列点评六：2024Q3同环比高增客户产品双维拓展

上海沿浦(605128) 事件：公司披露前三季度业绩预增公告，预计前三季度实现归母净利润1.07亿元、同比+68.18%，实现扣非归母净利润1.01亿元，同比+67.26%。 新项目加速量产，业绩同比高增。根据公司公告，2024年前三季度实现归母净利润1.07亿元，同比+68.18%，其中2024Q3单季度实现归母净利润0.45亿元，同比+41.38%、环比+50.84%；前三季度实现扣非归母净利润1.01亿元，同比+67.26%，其中2024Q3单季度实现扣非归母净利润0.44亿元，同比+41.34%、环比+52.58%。我们分析公司业绩实现高速增长的主要原因为：1）2024年开始量产的新项目增多，市场订单量充足，公司的产能利用率提高，成本相应降低；2）2024年公司持续精益生产和工艺改善，实现效率提升、成本降低；3）2024年公司轨道交通产品-铁路专用集装箱的新客户新订单在第3季度逐月增加，产能利用率提升迅速，带来成本降低及盈利能力提升;4）公司成本管控严格，团队执行到位。 客户定点加速突破座椅骨架高增可期。根据公司公告，近期收到4个客户的6个新项目定点通知书，6个新项目涉及的最终