民生证券：三角防务（300775）-2023年中报点评：1H23业绩同比增长40%；精密模锻能力建设快速推进

三角防务(300775)事件：公司8月24日发布2023年中报，1H23实现营收12.7亿元，YoY+39.7%；归母净利润4.2亿元，YoY+39.8%；扣非归母净利润4.1亿元，YoY+39.1%。业绩符合市场预期。我们综合点评如下：2Q23营收&利润同比增长27%；主营业务盈利能力保持高位。1）单季度看，2Q23营收6.2亿元，YoY+27.1%；归母净利润2.03亿元，YoY+27.0%；扣非归母净利润1.96亿元，YoY+23.8%。2）盈利能力方面，1H23毛利率同比下降0.3ppt至46.2%；净利率与去年同期基本持平（33%）。2Q23毛利率同比下降1.5ppt至44.9%；净利率与去年同期基本持平（32.9%）。1H23公司主营业务模锻件营收11.6亿元（营收占比90.7%），YoY+45.2%，毛利率同比提升0.6ppt至49.3%，主营业务盈利能力保持较高水平。子公司快速成长；多区域完善产业布局。1H23子公司实现快速增长，其中：1）三角机械（从事零部件机械加工等业务）实现营收4737万元，YoY+40.8%，净利润1649万元，YoY+46.6%，2）三航材料（