国联证券：老百姓（603883）-短期业绩承压，毛利率显著提升

老百姓(603883) 事件 公司发布2024年半年报，2024年上半年实现收入109.40亿元，同比增长1.19%归母净利润5.03亿元，同比下滑2.05%；扣非后归母净利润4.82亿元，同比下滑1.79%。 精细化管理提升经营效率 公司持续推进火炬计划，强化数字化、精细化管理提升经营效率，盈利能力显著提升。2024年上半年，公司实现毛利率34.32%，同比提升1.59pp。其中，中西成药毛利率为32.21%，同比提升2.18pp；中药毛利率为50.10%，同比提升0.81pp；非药品毛利率为39.77%，同比提升1.18pp。 持续推进门店落地门诊统筹资质 截至2024年6月底，公司门店数量增长至14,969家，其中直营门店9,923家、加盟门店5,046家。2024年上半年公司新增门店1,625家，其中直营门店868家（自建828家，并购40家），加盟门店757家。公司持续推进门诊统筹门店认定截至2024年6月底，共有5,028家门店落地门诊统筹资质，其中直营门店门诊统筹占比40.84%，纳入门诊统筹医保管理且可使用互联网处方的门店达到3,720家 加盟业务行业领先，联盟业务广泛