东吴证券：铖昌科技（001270）-2024年三季报点评：三季度需求恢复，星载领域进展显著

铖昌科技(001270) 事件：公司发布2024年三季报，公司2024年前三季度实现营业收入1.00亿元，同比减少41.22%；实现归母净利润-3153.23万元，同比减少160.19%。投资要点 经营活动受到下游需求影响，营业收入下降，但第三季度有所回升：受下游用户需求计划影响，2024年整体公司交付项目产品进度较慢，2024年前三季度实现营业收入1.00亿元，同比减少41.22%；实现归母净利润-3153.23万元，同比减少160.19%。其中第三季度下游需求及确认收入进度有所恢复，2024Q3实现营业收入0.29亿元，同比大增413.08%，但因受营业收入规模较小、股权激励股份支付费用计提及研发投入增加的影响，归母净利润为-0.07亿元，同比增加40.72%。此外，公司加大了研发和管理投入，导致期间费用整体有所增加，截至三季度，公司营业总成本为1.38亿元，同比增长12.40%，其中营业成本为0.48亿元，销售费用为0.09亿元，管理费用为0.24亿元，研发费用为0.61亿元，财务费用为-0.04亿元。 公司现金流状况受到客户回款速度和理财投资的影响，出现一定波动：从资产负债表来