华安证券：川发龙蟒（002312）-三季度业绩环比下降，持续增强矿化一体能力

川发龙蟒(002312) 主要观点： 事件描述 2024年10月26日，川发龙蟒发布2024年三季度报告，公司2024年前三季度实现营业收入60.52亿元，同比+11.06%；实现归母净利润4.25亿元，同比+30.73%；实现扣非归母净利润4.27亿元，同比+42.32%。2024年Q3公司实现营业收入20.27亿元，同比+13.02%，环比-13.88%；实现归母净利润1.31亿元，同比+40.80%，环比-30.96%；实现扣非归母净利润1.42亿元，同比+32.29%，环比-23.11%。 主营产品价格下跌叠加费用增加影响，导致Q3业绩环比下降 磷化工行业景气度上行，综合毛利率提升，前三季度业绩同比实现较好增长。2024年前三季度，公司实现营业收入60.52亿元，同比+11.06%；实现归母净利润4.25亿元，同比+30.73%；实现扣非归母净利润4.27亿元，同比+42.32%。公司不断强化市场研判，灵活把握国内外市场、下游需求季节性特征，并优化采购、生产、销售等策略，持续推动产品技术与工艺创新，以提高优势产品利润及市占率；前三季度公司综合毛利率为15.78%，同比+3.70