山西证券：农业行业周报：水产饲料需求或有望见底回升，看好海大集团的配置时机

本周（3月17日-3月23日）沪深300指数涨跌幅为-2.29%，农林牧渔板块涨跌幅为-0.94%，板块排名第13，子行业中水产养殖、其他种植业、食品及饲料添加剂、动物保健以及其他农产品加工表现位居前五。 本周（3月17日-3月23日）猪价涨跌互现。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至3月21日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为14.65/15.62/14.57元/公斤，环比上周分别+0.00%/-0.95%/+1.96%；平均猪肉价格为20.89元/公斤，环比上涨0.48%；仔猪平均批发价格28.00元/公斤，环比上周持平；二元母猪平均价格为32.47元/公斤，环比持平；自繁自养利润为49.22元/头，外购仔猪养殖利润为-42.39元/头。截至3月21日，白羽肉鸡周度价格为7.33元/公斤，环比上涨3.09%；肉鸡苗价格为2.91元/羽，环比上涨4.30%；养殖利润为0.13元/羽。鸡蛋价格为7.40元/公斤，环比下跌2.63%。 “猪周期”表面上是价格周期，本质上是产能周期。由于生猪行业生物资产的特殊性，从母猪补栏到育肥猪出栏需要一定的时间周期。从历史实证看，产能回升不必然影响盈利