国联证券：跨境电商物流行业专题：观商流之变，抓物流机遇

商流之变：B、C端客户需求变化跨境电商行业正经历从量变到质变的飞跃阶段，跨境电商发展大致划分三个阶段：传统B2B模式：中国加入WTO前后,业务模式多为工贸一体形式,以B2B模式为主,承接海外品牌与渠道商的大额订单,进行大规模批量生产。B2C铺货阶段：在跨境物流设施建设逐渐完善的背景之下，跨境卖家及B2C大卖模式大肆出海,通过大量粗略投放测品,再向供应商采购、排期生产，最终售卖给用户。B2C品牌模式：随着跨境电商、社交媒体及营销渠道的进一步发展，铺货型大卖家开始品牌化转型，B2C品牌应运而生；品牌能够直接与消费者接触,生产、销售更加注重时效和体验。商流之变：货运品类结构变化2C端商品：防疫需求回落与消费疲软导致消费端货量降幅显著。防疫物资：伴随疫情管控放开，防疫物资出口需求自21年持续回落。消费电子：降幅近20%，其中手机渗透率趋于饱和，出口持续走低；宅经济品类电脑伴随线下办公恢复，22年需求锐减。服饰：东南亚产业链转移与消费力下降双重因素叠加，除南美、东南亚路向逆势增长，各路向服饰均跌幅逾25%。消费品：欧美经济通胀影响消费信心,其中家用消费品弹性需求更大，跌幅显著。2B端商品随贸易强