中国银河：晶晨股份（688099）-业绩环比改善，看好公司下半年底部反转

晶晨股份(688099)事件公司发布2023年半年报，23H1公司实现营业收入23.50亿元（yoy-24.36%），实现归母净利润1.85亿元（yoy-68.41%）。从单季度水平来看，23Q2公司实现营业收入13.15亿元(yoy-19.12%，qoq27.05%)；实现归母净利润1.54亿元(yoy-50.93%，qoq406.86%)，主要系美元升值带来的汇兑收益增加，业绩环比改善。业绩环比改善明显，各产品线呈现复苏。23H1公司收入持续提升，23Q2在A系列/T系列/W系列产品带领下，不同产品线均呈现不同程度环比增长，表明目前市场需求在缓慢提升，整体市场呈现复苏迹象，从毛利率水平来看，23H1毛利率为34.97%，同比下降4.5pct，从季度水平来看，23Q2毛利33.07%，同比下降5.21pct，环比下降4.33pct。从费用端表现来看，整体费用率环比下降2.7pct，规模效应提升，截至23H1公司存货整体为11.43亿元，较上季度末减少1.69亿元，存货周转天数下降至157天，库存管理水平提升。公司依托平台以及全球化布局，在SoC领域持续拓展、加快新品和客户导入，预期2