中泰证券：普洛药业（000739）-业绩符合预期、充满韧性，CDMO保持快速增长

普洛药业(000739) 事件：公司发布2023年报，实现营业收入114.74亿元，同比增长8.81%，归母净利润10.55亿元，同比增长6.69%，扣非净利润10.26亿元，同比增长22.73%。符合预期，行业承压下业绩韧性十足。在价格下行、竞争加剧下，公司业绩韧性十足，收入实现9%稳健增长，扣非利润实现23%较快增长。单季度看，23Q4营收29.74亿元（同比-0.76%，下同），归母净利润2.04亿元（-38.53%），扣非净利润1.99亿元（+14.71%）。归母利润下滑主要由于政府补助、固定资产加计扣除减少。 分业务： （1）CDMO：保持快速增长，转型升级成果显著。2023年收入20.05亿元（+27.01%），占比17.47%；其中国内、外客户占比分别为45%、55%；毛利率42.29%（+1.27pp）。项目数量持续快速增长，报价项目905个（+10.37%），进行中项目736个（+40.46%），其中，研发阶段项目451个（+51.34%），商业化阶段项目285个（+26.11%，包含人药项目200个，兽药项目46个，其他电子材料等项目39个）。API合作项目数82个