中泰证券：凯莱英（002821）-剔除大订单影响主业持续快速增长，期待新兴业务逐步发力

凯莱英(002821)投资要点事件：公司发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入63.83亿元，同比下降18.29%；归母净利润22.10亿元，同比下降18.77%；扣非归母净利润20.36亿元，同比下降24.14%。剔除大订单影响主业持续快速增长，期待新兴业务逐步发力。收入拆分看，2023前三季度剔除大订单影响，整体收入同比+24.5%，其中小分子CDMO收入55.65亿元（-22.01%），若剔除大订单影响，同比增长+25.45%，新兴业务8.13亿元（+21.05%），均呈快速增长态势。此外，2023前三季度跨国制药公司收入同比增长约66.51%。分季度看，2023Q3营收17.62亿元（-36.41%），我们预计主要系Q3收入放缓主要源于大订单增长降低所致。2023Q3归母净利润5.24亿元（-46.60%），2023Q3扣非净利润4.68亿元（-52.48%）。此外，2023年前三季度公司整体毛利率54.13%（同比+7.20pp）。产能持续扩张，固定资产快速增长，费用率略有回升。2023年前三季度经营性现金流净额28.64亿元（+0.90%）。期末固定资产3