中泰证券：食品饮料周思考（第49周）：白酒奋力前行，大众品积极调整迎机遇

白酒：迎难而上，奋力前行。2023年即将过去，不少企业开始规划2024年的成长目标，2023-2024年虽有诸多的挑战，但是根据我们跟踪最新各大酒企明年的规划，总体是奋力前行。本周我们系统学习贵州茅台、山西汾酒、古井贡酒、五粮液、今世缘、迎驾贡酒、酒鬼酒等公司相关会议，核心心得如下：五粮液：经销商开始签订来年合同，初步计划量不大，意在缓解经销商压力。根据渠道调研反馈，本周经销商开始签订新财年合同任务，打款价仍维持原价，其中计划内合同量为2023年的80%左右，我们认为公司初步计划量采取审慎态度是一种边走边看的态度，缓解商家压力。如后市需求较好，可以适当增加一些计划外的合同占比。公司此举我们认为既为了明年开门红做好基础，又为了明年提价或者加量预留了空间。山西汾酒：汾酒经销商大会信心满满。12月6日，以“风劲势好正扬帆，再启新程向未来”为主题的2023汾酒全球经销商大会在山西太原举行。公司领导张永踊指出，汾酒“一轮红日、五星灿烂、清香天下”的市场结构逐步开始形成，中高端产品的占比逐年提升，可谓“风景这边独好”。在“抓两头、带中间”产品策略的基础上，大力推动“青花汾酒战略”落地。为进一步推动