浙商证券：2025年华为汽车产业链年度投资策略：全价格段布局初成

1、华为车链全价格段布局初成，2025年预计进入强产品周期 • 华为车全价格段布局初成，“华为车”大品牌认知度预计再上台阶：华为年度研发投入超1600亿，作为中国智能制造领头羊， 切入汽车业务具备技术、营销、资金优势。华为通过智选模式、HI模式和零部件Tier1模式建立汽车生态。尊界S800亮相后， 智选模式已布局全价格段，“华为车”大品牌认知度预计再上台阶。 • 2025年华为车链预计进入强产品周期，催化不断：预计明年智选模式四大整车厂将推出问界M8、智界R7增程版、尊界第二 款车型、享界S9增程版等多款新车型。 2、自动驾驶进展有望加速，“华为链”作为头部厂商受益于海内外催化 • 特斯拉 流厂商中领先。 计划2025Q1 预计 在中国和欧洲实现 2025年，华为自动驾驶车型有望加速拓展，华为链整车也将受益于海内外智能驾驶进展催化。 FSD，【HUAWEI ADS】系统架构不断迭代+硬件端持续降本，ADS 2.0算力在国内主 3、华为自主化重大突破，智能座舱平台全面受益 • 华为自主化全方面突破：华为原生鸿蒙全面突破操作系统核心技术，也将重塑车机操作系统；华为麒麟芯片性能已达顶