中金公司：云计算开启国产CPU和AI芯片的腾飞之路

我们认为，国产CPU和AI芯片是发展人工智能和云计算等“新基建”的核心技术之一。根据我们的测算，2019年全球处理器芯片市场规模达到1,280亿美元，占全球半导体销售额的31%。随着数据中心和云服务的加速推进，我们认为未来五年服务器处理器市场将是主要增长点。不同于桌面处理器市场通用性要求，服务器任务更加专用化，处理器架构选择更多元，为国产CPU及AI芯片公司，以及基于国产芯片的智能计算产业链提供较好的发展机会。理由未来五年计算芯片国产化市场空间超过500亿美元。根据中金测算，2019年中国服务器计算芯片市场规模约60亿美金，约占全球市场的24%，未来五年有望保持20% CAGR快速增长，达到146亿美金。目前，我国服务器计算芯片几乎均需从Intel/AMD/NVIDIA等企业进口，是半导体国产化的主要空白点之一。我们预计，未来五年计算芯片国产化市场空间合计超过500亿美元，进口替代空间广阔。异构计算借力云计算快速发展，计算芯片进口替代空间进一步打开。我们看到，随着人工智能、科学计算等新兴需求的迅猛增长，算力正在从满足多任务的通用芯片，向单一任务的多种专用芯片发展，异构计算成为重要趋势。