东兴证券：银行业跟踪：稳增长政策持续发力，经济复苏韧性较强

周观点：上周8月社融金融数据、经济数据相继公布，经济复苏展现较强韧性。数据显示8月新增人民币贷款总量有所回暖（8月1.36万亿元，同比多增868亿），但结构上仍以短期贷款为主，反映8月实体经济有效信贷需求仍偏弱。从经济数据来看，生产方面，8月工业增加值同比增长4.5%，较7月回升0.8pct，显示工业生产逐步改善。需求端，8月社零同比增长4.6%，较7月回升2.1pct，显示消费持续修复；1-1-8月固定资产投资累计同比增速为3.2%，其中基建投资、制造业投资分别增6.4%、5.9%，地产投资（-8.8%）仍是固定资产投资拖累项。8月CPI由降转升，PPI降幅继续收窄，物价回暖亦有助于改善企业利润状况，提升投资意愿。总体来看，在一系列扩大内需、提振信心、防范风险的政策作用下，8月经济金融数据不同程度改善，积极因素累积增多。9月15日央行适时降准呵护市场流动性，有助于补充银行体系中长期流动性，保持信贷合理、平稳增长，降低银行负债成本，推动经济稳增长。展望下一阶段，随着近期一揽子稳增长刺激政策密集出台并逐渐落地，市场预期和信贷需求有望得到提振、实现边际改善，经济恢复动能将逐步增强。在宏观经