信达证券：索辰科技（688507）-公司首次覆盖报告：国内CAE龙头，兼具高壁垒与高成长性

索辰科技(688507) 公司专注CAE软件十余年，产品涉及多学科领域。索辰科技成立于2006年，是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业。公司目前已形成流体、结构、电磁、声学、光学等多个学科方向的核心算法，并开发出多类型工程仿真软件。可满足航空航天、国防装备、船舶海洋、重型机械、核工业、电子电器、地面交通等复杂产品或工程领域的仿真需求。2019-2023年，公司营业收入快速增长，年复合增长率约为28.88%，毛利率保持在60%以上。 CAE行业壁垒高，国产替代空间广阔。CAE需要融合物理学、数学、工程学、计算机科学等多学科的算法和技术，涉及学科广，模型复杂，行业壁垒高。CAE市场前景广阔，国内市场持续保持快速增长，据华经产业研究院统计，2022年全球CAE市场规模约为98亿美元，中国CAE市场规模约为25.9亿元，2018-2022年年复合增长率为13.09%。国产工业软件对于国外软件的代替逐步成为行业的长期趋势，据智研咨询统计，国内CAE行业市场国产化率从2016年的7%提升至2022年的16.2%。公司凭借核心技术自主化以及对CAE行业的矩阵布局，在行业竞争中保持前列